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本报记者 刘伟杰
从波士顿大学获得经济学博士学位的朱晓康，在2007年至2011年期间，先后在全球领先的资产管理公司巴克莱全球投资和贝莱德担任基金经理和策略研究员。2011年，他带着丰富的国际量化投资经验回到中国，在杭州创立了龙旗科技（603341）。
龙旗科技自成立以来，一直秉承科学投资和长期投资的理念，依托先进的数据分析和建模技术，以创新迭代的选股策略适应不断变化的市场行情。公司以基本面量化起家，结合机器学习的深入探索和另类因子的挖掘使用，形成了在量化投资领域十三年长跑中的独特优势。
如今的龙旗科技，经历了多轮完整的市场周期，形成了优异的策略迭代能力和持续的产品创新能力。朱晓康将国际先进的量化投资理念与中国资本市场实际相结合，进行了大胆尝试，并取得了显著成果，长期受到境内外大型机构投资者的青睐。
截至目前，龙旗科技的全球资产管理规模稳居百亿元以上。近一年来，龙旗科技的沪深300、中证500、中证1000和中证2000指数增强产品在同业中表现突出，量化择时、量化多头、市场中性和灵活对冲等产品线业绩表现也非常出色。此外，龙旗科技的中证A500指数增强、中证红利指数增强、科技创新精选等系列策略产品的创新，更是吸引了投资者的广泛关注。
低调务实的量化“长跑者”
在量化投资的世界里，数据是海洋，模型是罗盘，而朱晓康正是那位经验丰富的舵手。“儒雅睿智、低调谦和”是朱晓康留给别人的第一印象，作为龙旗科技的掌门人，他不仅在国际金融市场上有着丰富的实战经验，更以其独到的见解和策略，带领龙旗科技在中国资本市场上行稳致远。
龙旗科技选择的办公地点颇具匠心，不在高楼林立的都市中心，而在风景如画的杭州西溪国家湿地公园。对于龙旗来说，选择一个负氧离子丰富的办公地，自然是为了让公司团队更轻松地拥抱量化，享受生活。然而，龙旗的考量远不止于此，朱晓康说：“金融领域向来是一个信噪比较高的环境，我们希望能够远离这些噪音，打造一个让研究员们独立思考、自由探索的创造空间，为投资者提供质量最高的研究成果。为此，我们一定要保持公司的独立性。”
步入龙旗科技，处处可见匠心设计。公司的办公环境体现了其低调务实的企业文化——公司Logo并未被置于楼顶，而是以一行小字的形式展示在外部，供来访的投资者辨识。对龙旗而言，潜心打造投研实力才是公司的核心竞争力。公司内部营造了一种开放的工作氛围，朱晓康的办公室采用大落地玻璃设计，办公区域也全部采用开放式布局，这为平等开放的交流和互动合作的头脑风暴提供了理想的场所，许多创新的灵感正是在这里诞生。正如朱晓康所说：“人类的创新总是能够战胜恐惧，无论是国家还是企业，创新都是克服困难、实现发展的关键。我希望龙旗的策略研究能够拥有将不可能变为可能的精神。”
不过，真正刻在朱晓康和龙旗科技“骨髓”里的还是“长跑精神”。长跑，不仅是龙旗员工们的传统健身项目，更是龙旗一直以来的精神信念。朱晓康认为，投资行业是一个长跑行业，起起伏伏是常态，在面对起伏时，保持坚持不懈、持续创新的韧性、耐心和长期主义精神，是在行业中持久发展、不断进步的关键。近年来，龙旗科技取得的显著业绩，正是长期积累和持续创新的自然结果。这背后体现了公司十三年如一日对长期主义的坚持，以及在每一次量化转型升级中都能取得更好成绩的强大生命力。
龙旗科技2013年主要采用基本面量化策略，2016年开始探索AI在量化择时中的运用，2019年加入中高频机器学习策略，2021年将基本面因子和量价因子进行融合，2022年引入另类因子，如今又在进行多元低相关策略探索。通过不断创新迭代，龙旗形成了长期主义的信念：短期业绩亮眼固然重要，长期业绩出色才更值得追求。朱晓康表示：“龙旗经常能在一些短跑中取得不错的成绩，但我们对长跑的追求不会改变，我们期望给投资者的是长期优质的回报，让投资者能拥有长期获得感”。
纵观近几年龙旗科技的产品业绩，长期表现都十分出色。来自第三方机构的统计显示，龙旗科技的沪深300指增产品在过去五年的平均超额收益表现位居行业前列，量化择时、中证2000指增等产品线在过去一年的业绩尤为突出。正是凭借优异的长期业绩，龙旗科技连续三年荣获被誉为私募基金界“奥斯卡”的金牛奖中长期奖项。
坚持自主培养量化人才
在量化这样一个高度智力密集的行业中，龙旗科技的成绩离不开团队成员的贡献。公司始终将长期主义的理念融入人才培养之中。多年来，龙旗科技坚持“校招为主、自主培养”的策略，更加注重人才的长期成长和创新能力，而非简单地复制那些可以快速获得的经验。
当前，龙旗科技拥有约60位员工，其中，投研团队和策略研究员占比超过三分之二，团队成员均来自国内外顶尖学府，丰富的学科背景也为公司的策略创新不断注入活力。龙旗科技尤为注重开放、合作、创新的学术文化。朱晓康认为，优秀的量化机构应该是一个研究型的机构，应该有能让人专注研究、激发创新潜力的学术氛围。为了实现这一目标，龙旗科技内部形成了高度开放共享的投研模式和民主客观的决策机制，也为优秀人才定制了短、中、长期的激励计划。
在朱晓康看来：“比起短期效率提升，长期持续创新才是龙旗关注的核心。我们不搞流水线式的切割或者分组，大家可以自由选择喜欢的研究方向，打通整个策略生成的流程。”每周投研例会、日常交易例会、不定期头脑风暴，龙旗科技致力于在更大范围内打造开放、自由、合作的研究环境，为研究员在各个方向上的创新思考与迅速成长开拓空间。同时，龙旗内部形成了重成效、不重形式的管理风格，更加注重实际产出效果，而非“卷”出来的工作时间。这种工作上的自由度和灵活性，在很大程度上提高了员工的创新力和幸福感。
对于业内高度关注的人才储备竞赛话题，朱晓康坦言：“因为公司强调合作创新而非信息隔离，所以我们自主培育的全方位人才可能会在一定程度上向行业输送，但是龙旗用自己的业绩表现证明，团队合作带来的收益依旧是高于个人单枪匹马的力量。”因此，龙旗科技长期以来的超额表现并不依赖于个体创新，而是植根于民主合作、开放共享的公司文化之中。在龙旗科技，公司的重大投资决策均由投委会等权投票决定，以确保决策的理智和科学化，为投资者创造良好的长期超额收益。
随着人才团队的日益壮大，龙旗科技的规模扩张得到不少投资者的关心，但龙旗展现出了相当的理性和克制。朱晓康称：“规模扩张肯定会有，但一定是慢慢来的，是在保证超额收益的情况下才会进行。我们必须要坚持的是，一定要做一流的业绩，一流的投资者体验，不着急追求一流的规模，绝对不能反过来。所以，我们现在还有比较大的空间来支持相对稳健的发展脚步。”
“让不可能成为可能”
市场永远未知，变化接踵而至。在不断变化的市场中，如何持续找到适应每一种行情的最优解？自然离不开龙旗核心的创新能力。
在访谈过程中，记者注意到公司内悬挂着一幅展示道琼斯指数的画作，它描绘了道琼斯指数过去100多年的走势。画中涨涨跌跌的走势表明，波动起伏是市场的常态。画作上附有一句英文格言，中文意思是：“人类创新总能战胜恐惧。”朱晓康还常常强调另一句话：“让不可能成为可能。”对于龙旗科技而言，人才优于策略，创新先于市场。每一次变革和迭代都意味着从头摸索、打破边界、勇敢求变、勉力创新。
朱晓康坚定地说：“我们长期坚持策略创新和技术调优，创新是整个公司的核心追求，不只是投研，还包括技术、交易、市场、团队等。哪怕是每天为我们准备员工餐的阿姨，她要做到菜品一个月不重样，也是在不断地创新。”龙旗科技从来不会局限在某种特定的策略上，而是会一次又一次打破已有的投资框架，创新出适应当下的量化策略，特别是站在量化行业关键的发展节点上，拒绝从众、大胆创新是龙旗科技作为一个研究型机构的自我要求。因此，龙旗科技正在布局策略迭代的3.0版本：在国内市场，公司持续创新推出包括中证A500指增、中证红利指增、科技创新精选等满足不同投资者风险收益偏好的产品类型；在海外市场，龙旗依托香港和新加坡子公司，积极探索中国量化出海的更多可能性。
记者还注意到，龙旗科技的Logo呈钻石形状，上边印着：α+β+Σ。朱晓康称：“对于一家量化私募管理公司而言，长期稳定获取超额收益（α）的能力无疑是最关键的。然而，对我们来说，市场整体收益（β）和风险控制（Σ）同样至关重要。”正是这三者的有机结合，成就了龙旗科技长期以来的卓越表现。
自2011年成立以来，龙旗科技已经走过了十三年的发展历程。站在新起点上，龙旗依然怀揣着对市场的敬畏之心，坚守“投资者至上”的理念，并增添了经历市场起伏后的从容和坚韧。面对未来，龙旗科技将继续在量化行业乘风破浪，通过持续的产品和策略创新，为更多投资者提供服务，践行长期投资和理性投资的理念，合规经营，稳健发展，与量化行业共同成长，成为中国财富管理市场的重要组成部分，并产生更多的技术外溢效应。同时股票配资平台什么意思，龙旗科技也将继续作为中国量化投资走向国际的先锋，一方面吸引更多海外长期投资者关注和投资于A股市场，另一方面探索中国量化投资在全球资产管理行业中的竞争力，打造全球化、专业化、机构化的量化基金管理人。